AIと地政学がM&Aを変える！日本企業が競争力を高める鍵とは？ベイン・アンド・カンパニーが提言

AIと地政学がM&Aを変える！日本企業が競争力を高める鍵とは？ベイン・アンド・カンパニーが提言

今、M&A（企業の合併・買収）の世界で何が起きているのでしょうか？AIの急速な進化や世界情勢の変動が、企業の成長戦略に大きな影響を与えています。2026年8月18日、戦略コンサルティングファームのベイン・アンド・カンパニーが開催したプレスセミナーでは、このような変革期のM&Aにおいて、日本企業がどのように競争力を高めるべきか、具体的なアプローチが提言されました。

M&A市場は回復基調、自己変革の「スコープディール」が牽引

2025年の世界のM&A市場は、金額ベースで前年比40％増と大幅な回復を見せ、2026年もその勢いを維持しています。この回復を牽引しているのは、従来の規模拡大を目的とした「スケールディール」ではなく、新たな事業領域や技術を獲得し、企業の能力そのものを変革する「スコープディール（変革型ディール）」の増加です。スコープディールの比率は過去最高の60％に達しました。

一方、日本のM&A市場も高水準を維持しており、2025年の取引総額は2,300億ドルに達しました。特に注目すべきは、日本企業による海外企業の買収である「アウトバウンドM&A」の急増です。2026年年初来ではアジア太平洋（APAC）地域で最大となり、地政学リスクを背景に安定成長が期待される北米市場への展開が目立ちます。AIや技術進化、グローバル化の後退といった急激な環境変化に対応するため、企業が自らを変革する手段としてM&Aの有効性が高まっていると指摘されています。

AIがM&Aにもたらす変革：投資判断の高度化と実務の効率化

ベイン・アンド・カンパニーのパートナーである呉 文翔氏からは、AIがM&Aに与える影響について3つの視点から解説がありました。

1. AI関連案件の増加: 2025年には、5億ドルを超える大型テクノロジーM&Aの45％がAI関連でした。AIモデルそのものだけでなく、AIを支えるハードウェア、データプラットフォーム、クラウドセキュリティ、データセンターといった周辺領域への投資も急増しています。
2. 投資テーマへのAI影響の加味: AIはすでに投資判断を左右する重要な要素です。75％以上の企業がデューデリジェンス（DD：買収対象企業の詳細な調査・評価）において、対象企業の事業に対するAIの影響（リスクと機会）を評価しており、その結果、約3割が案件から撤退、約2割がバリュエーション（投資評価額）を引き上げています。
3. DD実務でのAI活用: M&AプロセスにおけるAI活用は2023年の16％から2025年には45％へと急増。手作業の削減、期間短縮、コスト削減といった効果がすでに実感されています。AIによるデータ収集やパターン抽出の効率化により、人間は「調べる仕事」から解放され、より高度な「考える仕事」（投資判断、仮説検証、コミュニケーション）に集中することが求められています。

これにより、意思決定や価値創造プランの構築といった人間主導のプロセスが高度化し、「投資判断の質」が高まると強調されました。

地政学リスクの常態化とM&Aの「基本動作」

中東情勢の緊迫化など、地政学的・マクロ経済の衝撃はM&A市場に大きな影響を与えています。これらのリスクは、「テクノロジーによる変革」「脱グローバル化によるサプライチェーンの戦略資産化・現地化」「プロフィットプール（業界内の収益源の全体像）のシフト」という3つの潮流をさらに加速させています。

ベインの過去のデータによると、リーマンショック期を含む不確実な環境下でも、M&Aを継続・蓄積した企業は、M&Aを行わなかった企業や少数の大規模買収に賭ける企業に比べて、中長期的に3割（27％）程度高い投資リターンを上げています。

このような状況で日本企業が実践すべきM&Aの「基本動作」として、以下の3点が提言されました。

1. ポートフォリオの精査: 資本市場からの厳しい目線を踏まえ、持ち続けるべき資産と売却・スピンオフすべき資産を現在・将来の両面から見極め、常に最適な状態に入れ替えること。
2. スクリーニングとDDの強化: 特に業績が芳しくない企業を買収する場合、短期的な立て直し能力や中長期的な回復力を見極める「目利き力」を確実に備えること。
3. 売却・スピンオフの視野化: 買収だけでなく売却も視野に入れ、財務余力の確保や価値の顕在化につなげることで、ポートフォリオの代謝を常に進めることが、不確実な環境下で中長期的な投資リターンを高める鍵となります。

ベイン・アンド・カンパニーについて

ベイン・アンド・カンパニーは、世界中の経営リーダーと協働し、最も困難な課題の解決と持続的な成果の創出を支援する戦略コンサルティングファームです。

詳細については、以下の公式サイトをご覧ください。

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