上場企業に「事業創造型アクティビスト投資」本格化！SpicyCompanyが仕掛ける、新しい企業価値共創のカタチとは？

2026.09.03

新しい企業価値を共につくる「事業創造型アクティビスト投資」

SpicyCompanyが目指すのは、単に株式を保有して値上がりを待つ、あるいは短期的な売買益を追求するだけではありません。投資先の上場企業に対し、中長期的な視点で企業価値を向上させることを目的としています。

注目すべきは、SpicyCompanyが一方的にコスト削減や株主還元を要求する「物言う株主」とは一線を画している点です。同社は、自らが持つ人工ダイヤモンド、半導体材料、AI・無線通信、宇宙・防衛、フィンテックなどの事業基盤や、米国・イスラエル・中東・アジアを含む広範な海外ネットワーク、M&A・投資・事業開発の経験を活かします。これらを投資先企業へ持ち込み、経営陣と建設的な対話を重ねながら、新たな収益源と企業価値を「共につくる」株主を目指します。

この投資手法は、単なる要求型のアクティビズム（投資先企業の経営に積極的に関与し、企業価値の向上を目指す投資手法）ではなく、「提案＋実行支援型」のアクティビズムとして、SpicyCompany独自のスタイルを確立していくとのことです。

投資先企業に対する7つの多角的なアプローチ

SpicyCompanyは、投資先企業の状況に応じて、以下のような多角的な提案・支援を行います。

新規事業の創出: 国内外のネットワークを活用し、既存事業とのシナジーが期待できる新規事業の立ち上げを支援。
M&A・資本業務提携: 国内外の企業買収、出資、合弁会社設立などを検討し、非連続的な成長機会を創出。
海外市場への進出: 米国・イスラエルなどの海外ネットワークを活用し、日本企業の技術・サービスの海外展開や海外企業との協業を支援。
先端技術の導入: AI、人工ダイヤモンド、半導体材料、無線通信、宇宙・防衛関連技術などを既存事業と組み合わせることを検討。
事業ポートフォリオの再構築: 既存事業の分析に基づき、成長分野への経営資源の再配分について対話。
資本政策・株主還元についての対話: 企業の成長投資とのバランスを考慮し、資本効率や株主還元について建設的な対話を実施。
コーポレートガバナンス: 持続的成長に必要と判断される場合、取締役会の構成や経営体制、ガバナンスについて意見・提案。

「投資してから考える」のではなく「事業をつくるために投資する」

SpicyCompanyの投資戦略の大きな特徴は、「投資と事業開発を切り離さない」という考え方です。投資候補企業を選定する際、単に財務状況を見るだけでなく、その企業の技術、資産、人材と、SpicyCompanyの事業開発力、国内外の技術ネットワーク、M&A・資本提携、海外市場を組み合わせることで、新しい企業価値を創造できるかを重視します。

投資後には、必要に応じて具体的な新規事業候補、技術、提携企業、M&A候補、海外市場などを提示し、投資先経営陣との協議を進めていきます。

友好的な関係を基本に、必要であれば「物言う株主」として

SpicyCompanyは、投資先企業の経営陣との友好的かつ建設的な関係を基本とします。しかし、大株主として企業価値向上のために必要であると判断した場合には、株主として意見を明確に表明することも重要であると考えています。

経営戦略、事業ポートフォリオ、M&A、資本政策、ガバナンスなどについて、関係法令を遵守しながら、必要な提案や対話を行います。これは、経営陣と株主が対立する構図ではなく、「同じ船に乗る」という考えに基づいています。株式を取得した以上、企業価値が向上すればSpicyCompanyも利益を享受し、低下すれば損失を負うため、外部から批判するだけでなく、自ら資本を投じ、事業を持ち込み、人を紹介し、市場を開拓し、必要であればM&Aまで提案する、という姿勢です。

代表取締役小宮久氏のコメント

株式会社SpicyCompany 代表取締役の小宮久氏は、この新しい投資スタイルについて次のように述べています。

「私たちは、上場企業の株式を買って待っているだけの投資家にはなりません。投資した企業に素晴らしい技術や人材があるのであれば、そこに新しい事業を持ち込み、海外企業をつなぎ、M&Aや業務提携を提案し、一緒に新しい収益源をつくっていきたいと考えています。もちろん、すべてについて経営陣と同じ意見になるとは限りません。大株主として企業価値向上のために必要だと考えることについては、株主として明確に意見を伝えていきます。しかし、目的は経営陣と戦うことではありません。『物を言う』だけではなく、『事業を持ってくる』。これをSpicyCompanyのアクティビストとしての特徴にしていきたいと考えています。」

株式会社SpicyCompanyについて

株式会社SpicyCompanyは、1993年4月に設立された企業です。宇宙・防衛関連技術、人工ダイヤモンド・半導体材料、AI・無線通信、フィンテック、環境技術、先端産業分野における研究開発、製品供給、投資・出資を事業内容としています。東京都渋谷区に本社を置き、米国、イスラエル、中東・アジア地域にも海外拠点を展開しています。